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Thema: Aktienmarkt
14.09.2023
14.09.2023
von Peter Frech
14.09.2023
Alte Aktien leben länger
Der Markt überschätzt meist den Erfolg neuer Firmen und zahlt zu viel für Eintagsfliegen, die beim ersten richtigen Gewitter untergehen. Diese Gefahr droht heute dem Hype um Künstliche Intelligenz. Alte Unternehmen dagegen haben ihre Robustheit gegenüber Veränderungen bewiesen und besitzen dank des Lindy-Effekts auch wesentlich höhere Chancen auf anhaltend gute Renditen in der Zukunft.
10.03.2022
10.03.2022
von Peter Zeier
10.03.2022
Lang lebe die Aktie!
Alle Jahre wieder zeigt eine Langfriststudie der Bank Pictet, wie die breitdiversifizierte Beteiligung an Firmen Investorinnen und Investoren glücklich macht. Die durchschnittliche Rendite für Schweizer Aktien liegt im Moment bei 8%. Wenn man die Geldentwertung mitberücksichtigt, gewinnt man mithilfe von solchen Wertpapieren unter dem Strich durchschnittlich jedes Jahr fast 6%. Die einzige Bedingung für eine solche Top-Performance ist, dass man seine Aktien mindestens 13 Jahre lang hält.
11.10.2021
11.10.2021
von Peter Frech
11.10.2021
Die Rache der Old Economy
Die Kapitalflüsse sind entscheidend für die zukünftigen Renditen eines Investments. Zu viel Kapital führt zu Überkapazitäten und schwindenden Margen. Populäre Zukunftstechnologien sind deshalb oft ein schlechtes Investment. Kapitalknappheit dagegen erhöht die Renditen der überlebenden Akteure. Dies zeigt der aktuelle Höhenflug der Vertreter der «Old Economy».
18.11.2020
18.11.2020
von Peter Frech
18.11.2020
Wenn der Ausgang zu eng wird
Die Finanzmärkte funktionieren meist sehr effizient – bis zu dem Punkt, an dem die Positionierung der Marktteilnehmer zu einseitig wird. Dies geschieht immer in Anlagen, die nach langer und stetiger Performance als «sicher» oder «klare Sache» gelten. Damit verlieren Investoren an Wendepunkten zwangsläufig am meisten Geld.
11.09.2020
11.09.2020
von Peter Frech
11.09.2020
Die historische Value-Chance
Mit der Corona-Krise hat sich eine historische Lücke zwischen der Performance von günstigen Value-Aktien und glamourösen Wachstums-Aktien geöffnet. Doch je näher ein Impfstoff kommt, desto weniger machen die gigantischen Bewertungsunterschiede und die einseitige Positionierung der Anleger Sinn. Aus der klaffenden Lücke könnte eine historische Chance für Value-Aktien werden.
28.07.2020
28.07.2020
von Peter Frech
28.07.2020
Folge dem Geldfluss
Schmerzhafte Betrugsfälle wie Wirecard lassen sich ganz einfach vermeiden, wenn man bei der Aktienanalyse regelmässig auf die Mittelflussrechnung schaut. Aber Zahlen interessieren in der von Stories getriebenen Anlegerwelt derzeit wenig. Dabei sind die Cashflows eines der ganz wenigen Value-Kriterien, die bei der Titelselektion immer noch funktionieren.
16.06.2020
16.06.2020
von Peter Frech
16.06.2020
Das Zeitalter der Extreme
Als Reaktion auf den Corona-Crash pumpen die Staaten derzeit Geld wie sonst nur zu Kriegszeiten. Alle Beschränkungen der Fiskal- und Geldpolitik aus den letzten 40 Jahren wurden in ein paar Wochen vom Tisch gefegt. Damit befinden wir uns wieder im geldpolitischen Regime der Kriegswirtschaft. Die extremen Massnahmen werden wohl oder übel zu extremen Folgen an den Finanzmärkten führen.
25.03.2020
25.03.2020
von Peter Frech
25.03.2020
Investieren im Ausnahmezustand
Unbekannte Gefahren verunsichern die Menschen besonders stark. Doch die historische Erfahrung lehrt auch, dass man sich rasch an Vieles gewöhnen kann: Kriege, Seuchen, Versorgungsknappheit. Ein Börsencrash ist da ein vergleichsweise geringes Problem, das immer auch neue Chancen bietet.
Tatsächlich haben die Kursverwerfungen in unseren Augen zu den grössten Fehlbewertungen einzelner Aktien seit Langem geführt. Der pauschale Abverkauf ganzer Länder- und Sektorindizes eröffnet uns als Stockpickern das interessanteste Anlageuniversum seit dem schicksalhaften Jahr 2008.
12.03.2020
12.03.2020
von Peter Frech
12.03.2020
Die falsche Medizin
Seit mehr als zwei Jahrzehnten reagieren die Notenbanken auf jede noch so kleine Krise mit Zinssenkungen. Dies mag der Wirtschaft in manchen Fällen geholfen haben. Doch gleichzeitig wurde der Schuldenberg immer höher und das System immer fragiler. Die jahrelange Überdosis an billigem Geld hat dem Patienten mehr geschadet als genützt. Neue Lösungsansätze drängen sich auf.
12.02.2020
12.02.2020
von Peter Frech
12.02.2020
Stabile Dividenden über 5%
Dividendenstrategien sind derzeit nicht mehr besonders beliebt. Tatsächlich gibt es auch nicht mehr viel zu holen, da die meisten traditionellen Dividendenaktien teuer geworden sind. Doch abseits der ausgetretenen Pfade gibt es immer noch Aktien von Unternehmen, die eine hohe und gleichzeitig relativ stabile Ausschüttungsrendite von über 5% versprechen.
27.01.2020
27.01.2020
von Peter Frech
27.01.2020
Wer gute Prognosen macht
Steigt die Börse auch 2020? Kommt es zwischen den USA und Iran zum Krieg? Und wohin gehen die Zinsen? Zum Jahresanfang lechzen die Anleger nach Antworten für das neue Jahr. Ein bunter Reigen von Experten erfüllt diese Nachfrage gerne. Doch die meisten taugen nichts. Eine bahnbrechende Langzeitstudie des Psychologen Philip Tetlock fand heraus, welche Eigenschaften Laien haben, die systematisch bessere Prognosen als die Profis machen.
17.12.2019
17.12.2019
von Peter Frech
17.12.2019
Der Preis der Sünde
Der Trend zu nachhaltigem Investieren ist unaufhaltsam. Aus praktischen Zwängen handelt es sich dabei vielfach um Etikettenschwindel. Dennoch besteht ein ernstzunehmendes Bedürfnis, bei der Geldanlage Gutes zu tun. Doch je mehr Leute den Pfad der Tugend beschreiten wollen, desto lohnender wird das Investieren in sündhafte Aktien.
12.11.2019
12.11.2019
von Claudia Leuenberg
12.11.2019
Warum kümmern sich Frauen zu wenig ums Geld?
Das weibliche Geschlecht ist, wenn es um Gelddinge geht, eher vorsichtig. Das zeigen verschiedene Studien. Aber ist der Umgang mit Geld und damit auch die Vorsorge wirklich nur Männersache? Zwei Finanzautorinnen wollen mit ihrem Buch Frauen für Geldthemen sensibilisieren und haben deshalb einen Geldplan für Chaos-Göttinnen entworfen.
15.10.2019
15.10.2019
von Peter Frech
15.10.2019
Abendrot für Amerikas Aktien
Der amerikanische Aktienmarkt dominierte die letzten zehn Jahre das Börsengeschehen absolut. Doch der lange Boom hat die USA besonders verwundbar für eine Korrektur gemacht. Amerikas Unternehmen sind teuer, überschuldet, sitzen auf aufgeblähten Margen und sind anfällig für neue politische Unsicherheit im Wahljahr 2020.
20.09.2019
20.09.2019
von Peter Frech
20.09.2019
Rezessionen für Anfänger
Die Signale verdichten sich, dass die nächste grosse Rezession bevorsteht oder sogar schon begonnen hat. Doch was soll man in Vorbereitung darauf tun? Die letzte Rezession ist schon über zehn Jahre her und für viele Anleger wird es der erste Abschwung überhaupt sein: Ein paar praktische Tipps zur Einführung für Anfänger und zur Auffrischung für alle anderen.
19.07.2019
19.07.2019
von Peter Frech
19.07.2019
Marode Fluchtburgen
Wenn Gefahren für die Weltwirtschaft drohen und die Unsicherheit zunimmt, ziehen sich weitsichtige Investoren traditionell in die Aktien von stabilen Konsumgüter-Herstellern zurück. Doch die einst so verlässlichen Fluchtburgen sind marode geworden. Viele prominente Konsumgüter-Titel sind inzwischen massiv überschuldet, gleichzeitig schwächelt ihr Kerngeschäft. Wir werfen einen Blick auf ihre brüchigen Fundamente.
03.07.2019
03.07.2019
von Peter Zeier
03.07.2019
Ist das Handeln von Aktien ethisch vertretbar?
Auf lange Sicht gibt es nichts Gewinnbringenderes als Aktien. Aber der Handel mit Firmenbeteiligungen wird von vielen als unmoralisch und verwerflich empfunden. Sollte man vom Aktiensparen lieber seine Finger lassen, bevor sie schmutzig werden?
02.07.2019
02.07.2019
von Peter Frech
02.07.2019
Das Spiel ohne Torhüter und das unkonventionelle Risiko
Statistische Analysen zeigen, dass Trainer im Mannschaftssport systematische Fehler begehen und lieber konventionell verlieren, als ein unkonventionelles Scheitern zu riskieren – auch wenn Letzteres höhere Siegchancen bringt. Beim Investieren begehen die Anleger oft ähnliche Fehler, besonders die Profis.
30.04.2019
30.04.2019
von Peter Frech
30.04.2019
Der Verlust der Zeit
Eine wahre Schwemme an Neuemissionen bricht nun im Spätzyklus über den Aktienmarkt her. Die allermeisten sind auf absehbare Zeit unprofitabel und werden mit luftigen Bewertungen gehandelt. Doch den Anlegern ist Rendite auf dem Kapital in der Ära der Minuszinsen generell egal: Hauptsache, es gibt eine schöne Zukunftsfantasie, an die man glauben kann. Zeit ist in unserer schnelllebigen Zeit paradoxerweise wertlos geworden.
31.03.2019
31.03.2019
von Peter Frech
31.03.2019
Emerging Markets aus der Ameisen-Perspektive
Aktien aus Emerging Markets sind seit Jahren unpopulär und entsprechend günstig geworden. Doch viele Anleger scheuen vor einem Investment zurück wegen wahrgenommener Intransparenz und der Währungsrisiken. Mit den richtigen Kriterien ist eine Anlage in ausgewählte Einzeltitel jedoch viel weniger riskant, als es gemeinhin scheint.
31.01.2019
31.01.2019
von Peter Frech
31.01.2019
Das Spiel mit dem Ruin
Besteht eine auch noch so geringe Wahrscheinlichkeit des Ruins für einen Investor oder ein Unternehmen, so verändern sich die erwarteten Renditen stark zu seinen Ungunsten. Diese wichtige Tatsache wird von Finanzakademikern und grossspurigen Managern ständig übersehen – während Grossmütter und Unternehmensgründer alter Schule die Ruin-Problematik schon immer verstanden haben.
24.12.2018
24.12.2018
von Livio Arpagaus
24.12.2018
Das Risiko in der Todeszone
Die Spassphase am Aktienmarkt ist definitiv vorbei. Die nächste Rezession und Kreditkrise ist nicht mehr weit. Entsprechend gilt es, die Risiken einzelner Aktienpositionen genau zu überprüfen.
07.11.2018
07.11.2018
von Benjamin Haltinner
07.11.2018
Börse und Emotionen – Teil 2: Anlagefehler, die es zu vermeiden gilt
Im Laufe eines Tages fällen wir unzählige Entscheidungen. Dabei weisen wir oft Verhaltensmuster auf, welche durch unsere Erfahrungen geprägt werden. Wir reduzieren die Fülle an Informationen auf das Wesentliche und verwenden Erfahrungswerte oder Faustregeln um zu Entscheidungen zu gelangen. Unsere vermeintlich rationalen Entscheidungsprozesse sind dann fehlerbehaftet. Auch Anleger begehen derartige Verhaltensfehler. Obwohl es unmöglich ist, vollkommen unvoreingenommene Entscheidungen zu fällen, kannst du die Fehler minimieren, wenn du weisst, worauf du achten solltest. Wir geben dir Tipps, welche dir helfen sollen, erfolgreicher zu investieren.
01.11.2018
01.11.2018
von Peter Zeier
01.11.2018
Ein Wort zur Performance
Weil wir schon länger denken, dass die Aktienmärkte reif für eine Verschnaufpause sind, ist unser Spectravest Fonds eher «konservativ» aufgestellt. Wenn der Oktober als Start einer stärkeren Korrektur zu werten wäre, dann hat sich unsere aktuelle Strategie bereits ein erstes Mal bewährt.
12.10.2018
12.10.2018
von Peter Frech
12.10.2018
Der goldene Ausweg
Viele Warnlampen zeigen inzwischen das Ende eines langen Börsenzyklus an. Doch die nächste grosse Krise kommen zu sehen, ist weniger schwierig, als die richtige Anlagestrategie dafür zu finden. Gold ist eine mögliche Krisenversicherung, die überraschend unpopulär geworden ist.
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