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Die gigantische Geldschwemme der Regierungen hat trotz Wirtschaftskrise zu einer grossen Spekulationsblase an den Märkten geführt. Die Übertreibungen heute sind vielfach noch extremer als in der legendären Tech-Blase des Jahres 2000. Das böse Ende droht, wenn die Flut von billigem Geld und Stimulus-Checks versiegt.

Unbekannte Gefahren verunsichern die Menschen besonders stark. Doch die historische Erfahrung lehrt auch, dass man sich rasch an Vieles gewöhnen kann: Kriege, Seuchen, Versorgungsknappheit. Ein Börsencrash ist da ein vergleichsweise geringes Problem, das immer auch neue Chancen bietet.

Tatsächlich haben die Kursverwerfungen in unseren Augen zu den grössten Fehlbewertungen einzelner Aktien seit Langem geführt. Der pauschale Abverkauf ganzer Länder- und Sektorindizes eröffnet uns als Stockpickern das interessanteste Anlageuniversum seit dem schicksalhaften Jahr 2008.

Die Konjunkturdaten verschlechtern sich zusehends. Statt sich an ein Soft Landing und andere mögliche Strohhalme zu klammern, gilt es, für Schlimmeres gewappnet zu sein. Zu viele Wunschträume geistern derzeit am Markt herum.