Zyklen

Die Kurse von Aktien und anderen Wertpapieren bewegen sich nie geradlinig, sondern zyklisch in einem ständigen hin und her: Ob über Tage, Monate oder Jahrzehnte, grosse zyklische Schwankungen sind die Regel.

Die Ursachen für die Schwankungen sind sowohl fundamentaler Art, wie etwa die Veränderung von Konjunktur und Zinsen, als auch psychologischer Art, da zahlreiche selbstverstärkende Prozesse und der Herdentrieb der Anleger eine Rolle spielen.